Având în vedere evenimentele îngrozitoare și încă în desfășurare ale invaziei lui Vladimir Putin în Ucraina și răspunsul colectiv al Occidentului la aceasta, nu putem să nu ne întrebăm dacă nu cumva ne aflăm în pragul unei singularități economice în care legile și convingerile fundamentale care au stat la baza ordinii economice internaționale timp de decenii se vor prăbuși. Consecințele sunt la fel de necunoscute, dar bănuim că o mare resetare ar putea fi, într-adevăr, în fața noastră. Chiar dacă o încetare a focului este anunțată la câteva momente după ce publicăm acest articol, daune șocante aduse sistemului economic global au fost, fără îndoială, deja făcute, iar anumite duhuri nu vor putea fi puse cu ușurință înapoi în sticlele lor.
....
Cea mai uluitoare mișcare a SUA și a aliaților săi a fost tăierea accesului băncii centrale rusești la cea mai mare parte a rezervelor sale valutare de 630 de miliarde de dolari. Fără acces, ne întrebăm dacă aceste fonduri sunt cu adevărat rezervele "sale"? Ce este proprietatea fără acces? Indiferent cât de justificată ar putea părea astăzi această mișcare, nu putem scăpa de faptul că această acțiune va avea reverberații în anii următori. Într-un articol de opinie fără menajamente din Wall Street Journal intitulat "Dacă rezervele valutare rusești nu sunt cu adevărat bani, lumea va avea un șoc", reporterul Jon Sindreu a spus următoarele despre modul în care băncile centrale de pretutindeni trebuie să își privească acum rezervele:
"Mulți economiști au asimilat mult timp acești bani cu economiile dintr-un purceluș, care la rândul lor corespund investițiilor făcute în străinătate în economia reală. Evenimentele recente evidențiază eroarea acestei gândiri: Cu excepția aurului, aceste active sunt responsabilitatea altcuiva - cineva care poate decide pur și simplu că nu valorează nimic. Anul trecut, FMI a suspendat accesul Afganistanului controlat de talibani la fonduri și DST. Sancțiunile impuse Iranului au confirmat faptul că deținerea de rezerve offshore nu împiedică Trezoreria SUA să ia măsuri. După cum subliniază profesorul de drept din New England, Christine Abely, înțelegerea din 2017 cu CSE TransTel din Singapore arată că simpla utilizare a dolarului în străinătate poate încălca sancțiunile, pornind de la premisa că o anumită compensare a plăților are loc, în cele din urmă, pe teritoriul SUA."
Un șoc, într-adevăr. În esență, articolul lui Sindreu susține că această mișcare crește substanțial riscul ca dolarul american să își piardă statutul privilegiat de monedă de rezervă la nivel mondial și, cel puțin, asigură probabil o polarizare a economiei globale în cel puțin două tabere - Occidentul într-una și Rusia/China/Iran/Arabia Saudită plus alte țări vizate sau aliniate în cealaltă. Dacă 20-30 de trilioane de dolari sau mai mult din PIB-ul global se leapădă de moneda de rezervă preexistentă, mai este aceasta moneda de rezervă? Dacă rezervele pot fi anulate peste noapte, mai sunt ele rezerve? Câte alte țări trebuie să se protejeze împotriva posibilității unor sancțiuni similare? Ar trebui să adăugăm India pe listă?
"Administrația Biden analizează dacă să impună sancțiuni împotriva Indiei din cauza stocurilor sale de echipamente militare rusești și a dependenței de acestea, ca parte a consecințelor de amploare pe care Occidentul încearcă să le impună Moscovei din cauza invaziei sale în Ucraina.
Donald Lu, asistentul secretarului de stat pentru afaceri sud-asiatice, a declarat joi, în cadrul unei audieri, că administrația cântărește cât de amenințătoare este pentru securitatea SUA relația militară apropiată din punct de vedere istoric a Indiei cu Rusia."
O altă evoluție care încreţeşte frunţile este înființarea de către Departamentul de Justiție al SUA a sinistru numitului grup operativ Task Force KleptoCapture, care are intenția declarată de a confisca (nu de a îngheța) activele oligarhilor ruși. Iată cum o descrie New York Times:
"Crearea grupului operativ reflectă controlul dur exercitat asupra oligarhilor ruși, mulți dintre ei construindu-și averile datorită legăturilor lor cu dl Putin. Chiar dacă nu sunt direct implicați în invazia Rusiei în Ucraina, ei îi permit dlui Putin ajutându-l să-și ascundă propriile averi și să rămână la putere.
Oligarhii ruși și-au investit averile în active din întreaga lume, iar legăturile lor cu dl Putin i-au ajutat să obțină influență și conexiuni în lumea artelor frumoase, a imobiliarelor, pe Wall Street și în Silicon Valley."
Suntem primii care recunosc că "oligarhul rus" este o facțiune mai puțin simpatică decât "camionagiul canadian", iar săvârșirea unui război împotriva unei alte națiuni suverane este mult mai grav decât să claxonezi în centrul orașului Ottawa, dar multe dintre aceleași întrebări pe care le-am ridicat cu privire la consecințele impulsurilor lui Justin Trudeau par a fi potrivite în acest caz. Cine definește oligarhul? Ce se califică drept abilitare? Acuzații au vreo cale de atac? Dacă bunurile din Occident sunt supuse unei confiscări rapide, fără un proces echitabil, chiar și pentru că au permis în mod indirect un lider politic național nepopular în prezent - indiferent cât de justificată ar fi această nepopularitate -, ce proprietar de bunuri străine sănătos la cap nu ar lua în considerare cel puțin lichidarea activelor acum și relocarea în străinătate a bogăției pe care o poate păstra? Ne-am gândit la dominoul care va cădea prin rescrierea fundamentală a legilor proprietății?
Mai jos, în același articol din New York Times, găsim un alt pasaj interesant. Susținem de mult timp că este iminentă o reprimare a criptomonedelor. Vor folosi SUA invazia rusă din Ucraina ca pretext pentru a face acest lucru? Se pare că da:
"Grupul operativ va viza persoanele și companiile care încearcă să eludeze legile împotriva spălării banilor, să-și ascundă identitatea de instituțiile financiare și să folosească criptomonede pentru a se sustrage sancțiunilor și a spăla bani. Departamentul de Justiție a precizat că va folosi confiscarea activelor în materie civilă și penală pentru a confisca bunurile aparținând persoanelor care fac obiectul sancțiunilor.
Departamentul a precizat că activitatea sa o va completa pe cea a unui grup operativ transatlantic anunțat la sfârșitul săptămânii trecute pentru a identifica și confisca activele persoanelor și companiilor rusești sancționate din întreaga lume."
O altă evoluție semnificativă este mișcarea corporațiilor multinaționale de a autosancționa toate aspectele activității lor comerciale legate de Rusia, motivate, fără îndoială, de imaginile tulburătoare venite din Ucraina și presate de acționarii lor să facă ceva în acest sens. Nu este prima dată când corporațiile au fost chemate la acțiune după anumite evenimente politice - guvernele occidentale au o istorie îndelungată de încercări de a pune în aplicare politici controversate sprijinindu-se pe liderii de afaceri pentru a face munca lor murdară în locul lor - dar aceste evoluții recente provoacă probabil îngrijorare chiar și în rândul liderilor occidentali. Poate că, în mod naiv, SUA și aliații săi din NATO au încercat în mod specific să scoată petrolul și gazele rusești de sub incidența sancțiunilor, recunoscând nevoia noastră critică de aceste livrări esențiale (o slăbiciune despre care scriem de mai multe luni). Dar, așa cum descrie Financial Times într-un raport recent, dacă spiritul vremurilor etichetează în mod uniform o entitate ca fiind toxică - chiar și o întreagă țară din G20 - nu pot exista excluderi:
"În realitate, însă, multe bănci, rafinării și armatori occidentali se "autosancționează" de fapt - se comportă ca și cum petrolul rusesc ar fi fost deja pus sub sancțiuni. 'Petrolul rusesc a devenit efectiv toxic', a declarat un bancher.
Unii dintre cei mai mari cumpărători de țiței rusesc au anulat livrări și comenzi, în timp ce companii, de la bănci la asigurători și armatori, se retrag din afacerile cu Rusia.
Aproximativ 70% din țițeiul rusesc 'se chinuie să găsească cumpărători', potrivit companiei de consultanță Energy Aspects. Drept dovadă, țițeiul rusesc Urals, marca amiral a Rusiei, un produs de bază pentru rafinăriile din nord-vestul Europei și din Marea Mediterană, a fost cotat miercuri la un discount record de peste 18 dolari pe baril."
Iată doar câteva dintre consecințele economice potențial catastrofale la care trebuie să reflectăm dacă aceste evenimente continuă să se transforme în bulgăre de zăpadă pe o pantă tot mai abruptă. Locul evident de unde trebuie să începem este în sectorul energetic, unde prețurile gazelor naturale europene s-au tranzacționat ca o monedă de înșelătorie criptografică, crescând și scăzând zilnic cu sume de neconceput. Impactul economic atât al prețului ridicat, cât și al volatilității energiei asupra sectorului de producție european va fi dezvăluit în următoarele săptămâni și luni - bănuim că rezultatele îi vor uimi pe mulți.
În mod similar, Rusia și Ucraina se numără printre cei mai prolifici producători și exportatori de produse alimentare esențiale din lume, iar prețurile produselor agricole clipesc în roșu. Într-un articol pe care l-am scris încă din octombrie anul trecut, intitulat Starvation Diet (Dieta foametei), am prezis că un eveniment global de foamete în masă este aproape inevitabil, și asta înainte de izbucnirea războiului din Ucraina. Iată cum începea articolul:
"Ne aflăm în pragul unui eveniment de înfometare în masă semnificativ, provocat de noi înșine. În curând, zeci de milioane dintre cei mai săraci oameni din lume vor muri din cauza incapacității de a se hrăni, în timp ce mulți dintre cei care se descurcă confortabil acum - în special în lumea occidentală - vor avea un șoc."
Deloc surprinzător, grâul s-a tranzacționat la limită în sus timp de mai multe zile la rând, iar prețurile ajung la niveluri care condamnă mari părți din populația globală la soarta pe care am descris-o cu reticență mai sus. Inflația alimentară este catalizatorul multor revolte populare, iar calea de la rafturile goale la ghilotină a fost, din punct de vedere istoric, una directă. Acum, luați în considerare în continuare faptul că Occidentul a externalizat producția de energie și de materiale miniere critice în țări sărace. Ce se întâmplă atunci când aceste guverne sunt răsturnate și activele de producție sunt naționalizate?
Există nenumărate alte consecințe alarmante pe care am putea să le documentăm aici - Rusia produce 40% din livrările globale de paladiu și Ucraina este responsabilă pentru majoritatea exporturilor globale de gaz neon (critice pentru producția de lasere folosite la fabricarea microcipurilor, care sunt deja în deficit cronic) - dar chiar și noi ne pierdem capacitatea de a medita la totalitatea catastrofei economice care ne așteaptă.
Declarațiile recente ale liderilor politici americani nu inspiră prea multă încredere în capacitatea noastră de a traversa această criză fără o escaladare economică și politică suplimentară substanțială. Într-o singură perioadă de 24 de ore, președintele Camerei Reprezentanților, Nancy Pelosi, a cerut interzicerea importurilor de petrol rusesc, afirmându-și în același timp opoziția față de dezvoltarea petrolului american pentru a le înlocui. Între timp, senatorul republican Lindsay Graham a cerut în direct la televizor, cu nonșalanță, asasinarea președintelui Rusiei. Pentru a-și impune punctul de vedere nesăbuit, el a intrat apoi pe Twitter și și-a amplificat mesajul:
Se apropie un big bang. Pregătiți-vă pentru impact.
Sursa: https://doomberg.substack.com/p/on-the-cusp-of-an-economic-singularity?s=r
Niciun comentariu:
Trimiteți un comentariu